Crypto Art vs Traditional Art

Crypto Art, a New Emerging Sector backed by Blockchain Technology

 

Crypto Art vs Traditional Art

 

History was made late last year, by the Artist Matt Kane who sold his artwork, Right Place & Right Time, for more than $100,000. This is the first time a piece of digital art has been recognized with such a value in the crypto art movement, possibly signifying the emerging market is on the cusp of ignition, despite our uncertain economic times.

 

The artwork is a unique composition, programmable to automatically re-generate itself according to the volatility of the cryptocurrency Bitcoin. Each hour the artwork alters its structure in rotation, scale and position of a correlating layer in response to Bitcoin´s valuation.

 

Matt is not the only name making waves in the crypto art sector. An anonymous artist, known only as Pak, is well regarded in the crypto art scene with his art typically selling for thousands of dollars. But I know what you’re thinking, in comparison with traditional art, they don’t even come close, with the likes of artists Jeff Koons and David Hockney, who have sold artworks for over 90 million dollars, and you´d be right. However, these events point to an ever-growing crypto art market, an exciting new industry, that perhaps we all should be paying attention to.

 

The market is growing at an insane pace and while some critics believe that the sector is vulnerable to price manipulation and wash trading, which overestimates the value of the artwork, as well as additional concerns about the importance of blockchain technology in the art scene,  it may help us to know what to look for in regards to estimating our own valuation on the digital art sector.

Art valuation in the traditional art market typically considers four key issues:

 

Demand

Liquidity

The middle man

Market data

 

  • Demand, this refers to the artist’s stock in the art community as well as the demand for similar artworks. Therefore, unknown artists are unlikely to sell pieces for high prices. This is because an artist’s stock rises the more they create. Additionally, while comparable pieces may work well for the artist, sometimes it is detrimental, as rarity or uniqueness is a sought-after feature. The materials used to create the artwork also factor in, as some mediums are more desirable than others. Artists like Kane and Pak are well regarded and thus create demand.

 

  • Liquidity is related to demand. If an artist is well known and respected, it is easier for the buyer to resell their art. Consequently, only those artists who have demand are able to sell their artwork for high values, since it is relatively trivial to liquidate the artwork as high-end buyers typically acquire art as stores of value.

 

For NFT or digital artworks in terms of liquidity, there are already specific marketplaces and platforms through which they can be sold such as OpenSea, Async, and Rarible. Additionally, decentralized finance (DeFi) is making it possible for users to leverage their NFT artwork through services like NFTfi to access loans by providing crypto art as collateral. Since launching in May 2020, the platform has already supported over $60,000 in collateral-backed loans between users.

 

  • Art dealers and auction houses play a consequential role in the valuation of traditional artworks. If a renowned art collector or dealer buys artwork, then the artist’s stock goes up. It is somewhat considered an endorsement of the artist’s place in the art scene and further drives up the value of their work.

 

As for crypto dealers, Crypto art begins to divert from traditional art at the middleman parameter. By design, blockchain-based technologies, at least open ones, work on a decentralized model that cuts out the middleman in many scenarios, where they exist in the physical world. Art is no different.

 

  • Lastly, market data may be used to value artwork. This is often employed by auction houses and companies dealing in market research. Market data is often utilized by parties who would like to legally appraise artworks to leverage it in another way financially, such as collateral for a loan.

 

Market data also plays a role in the crypto art sector, albeit in a different manner. Given the open nature of many NFT and rare digital artwork marketplaces, there is bound to be unscrupulous behavior. Some platforms are populated by users engaging in practices like wash trading, which renders them inefficient and fraudulent for the sector in general.

 

Given the open nature of such platforms, it is hard to control who can join. However, these platforms utilize their market to determine if they need to intrude features that limit such activities. For instance, Rarible introduced fees and a governance token to combat wash trading on its platform after it was called out by NonFungible.com for its high levels of suspicious activity.

 

Keeping in mind the above points, just as in the traditional art sector, the final valuation of digital art is truly subjective. If we are to draw parallels to the traditional art market, we must remember the varying levels of quality. One cannot compare a picture drawn by a three-year-old over lunch to a painting created by an artist over a period of weeks. In the same way, one cannot compare an NFT of quality and innovation with someone who merely took a screenshot of the Mona Lisa and turned it into an NFT. There is an obvious quality disparity that influences the value of the NFTs. Therefore, crypto art should be allowed to value itself by the parameters seen in traditional art, while leaving room for the same subjective undertones.

 

Crypto Art, a New Emerging Sector backed by Blockchain Technology

 

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Arte Criptográfico vs Arte Tradicional

 

El artista Matt Kane hizo historia a fines del año pasado, vendió una obra de arte en Right Place & Right Time, por más de $ 100,000. Esta es la primera vez que una obra de arte digital ha sido reconocida con tanto valor en el movimiento del arte criptográfico, posiblemente significando que el mercado emergente está en la cúspide, a pesar de nuestros tiempos económicos inciertos.

 

Su obra de arte es una composición única, programable para regenerarse automáticamente con la volatilidad de la criptomoneda Bitcoin. Cada hora, la obra de arte altera su estructura en rotación, escala y posición de cada capa correlacionada en respuesta a la valoración de Bitcoin en ese momento.

 

Matt no es el único que está haciendo movimiento en el sector del arte criptográfico. Un artista anónimo, conocido solo como Pak, está considerado en la escena del arte criptográfico como uno de los mejores y vende su arte típicamente por miles de dólares. Pero sé lo que estás pensando, en comparación con el arte tradicional, ni siquiera se acerca, a artistas como Jeff Koons y David Hockney, que han vendido obras de arte por más de 90 millones de dólares, y tienes razón. . Sin embargo, estos eventos apuntan a un mercado de arte criptográfico en constante crecimiento, una nueva y emocionante industria, a la que quizás todos deberíamos prestar más atención.

 

El mercado está creciendo a un ritmo increíble y, si bien algunos críticos creen que el sector es vulnerable a la manipulación de precios y se comercia como lavado de capitales, sobreestimando el valor de las obras de arte. También hay preocupaciones adicionales sobre la importancia de la tecnología blockchain en la escena del arte.

 

La valoración del arte en el mercado del arte tradicional generalmente considera cuatro cuestiones clave:

 

Demanda

Liquidez

El intermediario

Datos del mercado

 

 Demanda, se refiere a la cantidad de obra del artista en la comunidad artística, así como a la demanda de obras de arte similares. Por lo tanto, es poco probable que los artistas desconocidos vendan piezas a precios elevados. Esto se debe a que el valor de un artista aumenta cuanto más crea. Además, aunque haya obras comparables y eso puede funcionar bien para el artista, también es perjudicial, ya que la rareza o la singularidad es una característica muy buscada. Los materiales utilizados para crear la obra de arte también influyen, ya que algunos medios son más deseables que otros. Artistas como Kane y Pak están bien considerados y, por lo tanto, crean demanda.

 

La liquidez está relacionada con la demanda. Si un artista es conocido y respetado, es más fácil para el comprador revender su arte. En consecuencia, solo aquellos artistas que tienen una demanda elevada y pueden vender su obra de arte por valores muy altos, ya que es relativamente fácil revender sus obras de arte, ya que los compradores de alto nivel suelen adquirir arte como valor refugio.

 

 Para NFT o obras de arte digitales, en términos de liquidez, ya existen mercados y plataformas específicas a través de las cuales se pueden vender, como OpenSea, Async y Rarible. Además, las finanzas descentralizadas (DeFi) hacen posible que los usuarios aprovechen su obra de arte de NFT a través de servicios como NFT Finance para acceder a préstamos al proporcionar arte criptográfico como garantía. Desde su lanzamiento en mayo de 2020, la plataforma ya ha respaldado más de $ 60,000 en préstamos respaldados por garantías entre usuarios.

 

Los marchantes de arte y las casas de subastas desempeñan un papel fundamental en la valoración de las obras de arte tradicionales. Si un coleccionista o comerciante de arte de renombre compra obras de arte, las existencias del stock del artista aumentan. De alguna manera se considera un respaldo del artista en la escena artística y aumenta aún más el valor de su trabajo.

 

En cuanto a los comerciantes de cripto, el arte criptográfico comienza a desviarse del arte tradicional en el parámetro del intermediario. Por diseño, las tecnologías basadas en blockchain, al menos las abiertas, funcionan en un modelo descentralizado que elimina al intermediario en muchos escenarios, donde si existen en el mundo físico. El arte no es diferente.

 

Por último, los datos de mercado pueden utilizarse para valorar las obras de arte. Esto a menudo lo emplean las casas de subastas y las empresas que se ocupan de la investigación de mercado.

 

Los datos de mercado a menudo son utilizados por partes que desean tasar legalmente obras de arte para aprovecharlas de otra manera financieramente, como garantía para un préstamo. Los datos de mercado también juegan un papel en el sector de las criptomonedas, aunque de manera diferente.

 

Dada la naturaleza abierta de muchos NFT y mercados de obras de arte digitales raras, es probable que haya un comportamiento sin escrúpulos. Algunas plataformas están pobladas por usuarios que participan en prácticas como el comercio de lavado de capitales, lo que las vuelve ineficientes y fraudulentas para el sector en general.

 

Teniendo en cuenta los puntos anteriores, al igual que en el sector del arte tradicional, la valoración final del arte digital es verdaderamente subjetiva. Si queremos establecer paralelismos con el mercado del arte tradicional, debemos recordar los distintos niveles de calidad. No se puede comparar una imagen dibujada por un niño de tres años durante el almuerzo con una pintura creada por un artista durante un período de semanas. De la misma manera, no se puede comparar una NFT de calidad e innovación con alguien que simplemente tomó una captura de pantalla de la Mona Lisa y la convirtió en una NFT. Existe una disparidad de calidad obvia que influye en el valor de los NFT. Por lo tanto, se debe permitir que el arte criptográfico se valore a sí mismo según los parámetros vistos en el arte tradicional, dejando espacio para los mismos matices subjetivos.

 

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